Dans une interview exclusive avec Kadan Stadelmann, CTO du portefeuille non dépositaire et de la plate-forme DEX d’échange atomique Komodo, nous avons discuté des implications que la prochaine réduction de moitié pourrait avoir sur Bitcoin et sur le marché plus large des crypto-monnaies.
La réduction de moitié du Bitcoin est presque arrivée et tous les regards sont tournés vers la crypto-monnaie phare. Cet événement clé réduira de moitié les récompenses de bloc, affectant l’offre et la disponibilité de la première crypto-monnaie.
Les investisseurs et les observateurs du marché sont actuellement divisés sur la manière dont un tel événement pourrait avoir un impact sur la trajectoire future de Bitcoin. Certains prétendent que Bitcoin suivra les tendances passées, tandis que d’autres pensent que ce cycle de marché est différent.
Kadan Stadelmann, qui dirige Komodo depuis 2016, a partagé un certain nombre d’idées sur ce que l’avenir pourrait réserver au Bitcoin.
Que pensez-vous de cette réduction de moitié du Bitcoin ? Pensez-vous que la réduction de moitié suscitera l’intérêt du public pour la cryptographie ?
Chaque réduction de moitié du Bitcoin est importante car elle réduit la quantité de nouveaux BTC extraits de chaque bloc, entraînant un choc d’offre. Étant donné que les réductions de moitié du Bitcoin ont historiquement déclenché de nouveaux cycles de marché haussier, elles suscitent beaucoup d’optimisme au sein de la communauté crypto. En raison de la hausse des prix, les grands médias ont commencé à parler du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies de manière plus positive et plus fréquente, ce qui a suscité un plus grand intérêt de la part des investisseurs particuliers et des investisseurs institutionnels.
Et les risques ? La réduction de moitié aura-t-elle un impact sur le nombre de mineurs puisque les coûts par jeton vont doubler ? Quel effet cela aurait-il, le cas échéant ?
Il existe une possibilité certaine que la réduction de moitié de 2024 ou les réductions de moitié futures réduiront la rentabilité minière, ce qui entraînera une diminution du nombre de mineurs. Cependant, si le prix par Bitcoin continue d’augmenter au fil du temps, cela devrait au moins compenser partiellement les pertes potentielles dues à la réduction de la récompense minière. Nous verrons également probablement davantage d’entreprises à grande échelle commencer à exploiter Bitcoin.
La demande institutionnelle a été présentée comme un moteur clé pour déclencher la course haussière de 2024. Pensez-vous que la demande est suffisamment importante pour créer un choc d’offre ?
Il existe suffisamment de demande institutionnelle pour créer un choc d’offre. Du côté de la demande, l’afflux de capitaux vers les ETF Bitcoin a été massif. Il n’a fallu que sept semaines pour atteindre le même niveau d’afflux qu’il a fallu trois ans aux ETF sur l’or. MicroStrategy accélère également ses achats. Le 11 mars, Michael Saylor a annoncé l’achat de 12 000 BTC pour 821,7 millions de dollars et a annoncé quelques jours plus tard son intention de lever 500 millions de dollars supplémentaires pour en acquérir davantage. Du côté de l’offre, la réduction de moitié du Bitcoin en avril réduira de moitié la nouvelle offre émise. Ensemble, ces événements suffisent à créer un sentiment majeur de FOMO parmi les investisseurs.
Voulez-vous dire que la demande est déjà tarifée, ou est-ce qu’elle n’a pas encore fait son apparition ?
Au début du cycle de marché actuel, il semble que la demande de détail soit à la traîne par rapport à la demande institutionnelle. Cependant, il est également possible qu’un pourcentage important de la demande de détail de ce cycle soit satisfait par les ETF Bitcoin au comptant. En d’autres termes, il existe potentiellement une cohorte d’investisseurs novices en crypto qui ont choisi d’acheter du Bitcoin indirectement via des ETF, plutôt que via des échanges cryptographiques.
Et pensez-vous que la réduction de moitié inspirera confiance aux investisseurs particuliers ?
De manière générale, la réduction de moitié inspire confiance au marché pour plusieurs raisons. Premièrement, c’est un contre-récit à la monnaie fiduciaire. Les investisseurs savent que Bitcoin devient de plus en plus déflationniste, régulièrement tous les quatre ans. Pendant ce temps, la monnaie fiduciaire devient régulièrement plus inflationniste, comme le démontrent les chiffres économiques américains décevants de cette semaine (IPC et PPI). Deuxièmement, l’ensemble du marché de la cryptographie est généralement propulsé par le succès du Bitcoin. Bitcoin gagne généralement plus de valeur marchande après une réduction de moitié, ce qui attire beaucoup l’attention des médias. En conséquence, il en va de même pour de nombreuses autres crypto-monnaies.
Nous avons vu par le passé que les altcoins ont toujours tendance à suivre Bitcoin. Voyez-vous un altcoin en particulier bénéficier de la réduction de moitié ?
Il est difficile d’identifier une cryptomonnaie spécifique susceptible de bénéficier le plus de la réduction de moitié du Bitcoin. Au contraire, la grande majorité des crypto-monnaies prendront probablement de la valeur au cours du second semestre 2024 et jusqu’au début de 2025. Au moment de décider quelle crypto-monnaie acheter, il est crucial de vérifier si elle offre une valeur à long terme – indépendamment des tendances du marché de la crypto. — en tenant compte de facteurs tels que la tokenomique, la technologie et les cas d’utilisation.
Pour en venir à la question la plus attendue, comment estimez-vous que le prix du Bitcoin réagira après une réduction de moitié ? Disons après une période de 3 ou 6 mois.
Le BTC pourrait s’échanger latéralement pendant 3 mois après la réduction de moitié, en raison des ventes massives des mineurs. Cependant, à plus long terme (c’est-à-dire 6 à 12 mois), le prix du BTC devrait augmenter si la tendance historique après la réduction de moitié se répète ce cycle. Je m’attends à ce que ce cycle haussier se poursuive jusqu’en 2025, et je ne serais pas surpris de le voir se poursuivre à partir de là, la demande institutionnelle étant constatée si tôt.
Et qu’en est-il des implications plus immédiates d’une réduction de moitié du prix du Bitcoin ?
Le prix du Bitcoin est très volatil, ce qui conduit à une réduction de moitié. Bien que le marché semble très baissier pour le moment, cela a été la norme lors des réductions de moitié précédentes. Au cours de la période qui suit la réduction de moitié, juste au moment où les gens pensent que Bitcoin va rester en sommeil, voire baissier, le marché se réveille historiquement extrêmement rapidement.
Alors, êtes-vous optimiste sur Bitcoin ?
Je suis optimiste quant à l’avenir à moyen et long terme du Bitcoin. Sur la base du nombre actuel de nouvelles adoptions parmi les investisseurs institutionnels et de la prolifération des ETF Bitcoin au comptant, Bitcoin pourrait atteindre 100 000 $ d’ici la fin de l’année. Après le début d’un rallye majeur du Bitcoin, nous assisterons probablement à un rallye à l’échelle du marché pour la plupart des altcoins plus tard cette année ou au début de 2025.