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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Circle Internet, le groupe américain derrière le deuxième plus grand stablecoin au monde, a déposé une note à New York, la première grande entreprise de crypto-monnaie à essayer une première offre publique depuis que le président Donald Trump a inauguré un environnement plus favorable aux actifs numériques.
L’entreprise a déposé sa demande auprès des régulateurs pour une introduction en bourse à la Bourse de New York mardi, après avoir déposé des documents initiaux au début de l’année dernière, après une tentative précédente fin 2022.
Le dépôt de mardi montre les revenus de Circle sur les réserves qu’il maintient pour soutenir son stablecoin USDC a bondi à 1,66 milliard de dollars l’année dernière, contre 1,4 milliard de dollars en 2023. Le groupe détient la plupart de ses réserves dans un fonds de marché monétaire dirigé par Blackrock, et a bénéficié de taux d’intérêt américains de 5% ou plus pendant la majeure partie de l’année dernière, car la Fed s’est rendue pour lutter contre l’inflation.
Cependant, le bénéfice net de l’année dernière est tombé à 156 millions de dollars, contre 268 millions de dollars en 2023, à mesure que les dépenses d’exploitation augmentaient, tandis qu’elle a payé 1 milliard de dollars en frais et en frais de transaction pour inciter les entreprises telles que Crypto Exchange Coinbase à utiliser et à distribuer les étages de cercle.
La poussée renouvelée de Circle pour une inscription intervient alors que l’industrie vise à profiter d’un environnement réglementaire plus favorable depuis l’élection de Trump, qui a promis de faire de la Contrôle des États-Unis de la planète “et de la croissance des actifs numériques dans une partie de la politique de son administration.
Cependant, les opérateurs de stablecoin semblent sur le point de gagner moins sur leurs réserves, les marchés tarifant la baisse des taux d’intérêt américains cette année à mesure que les préoccupations augmentent concernant l’impact des plans tarifaires de Trump sur la croissance économique.
Les stablecoins sont un type de crypto-monnaie qui agissent comme une forme de trésorerie mais s’asseyent en dehors du système bancaire. Ils sont utilisés pour payer d’autres actifs cryptographiques, ainsi que pour les biens et services, plus rapidement et à moindre coût que par le biais des banques et sont généralement fixés au dollar américain un pour un.
Le Congrès débatra une législation pour mettre en place un cadre réglementaire pour les opérateurs de stablecoin américains, tandis que depuis janvier, le principal régulateur américain des valeurs mobilières a mis fin ou interrompu la plupart des cas qu’elle exerçait contre les sociétés cryptographiques.
Jeremy Allaire, directeur général de Circle, a déclaré aux investisseurs que devenir une entreprise publique était «la continuation de notre désir de fonctionner avec la plus grande transparence et responsabilité possible».
“Mais plus que tout, devenir public maintenant est représentatif du fait que nous sommes à un carrefour important pour Circle et le développement du système financier Internet”, a-t-il ajouté.
Circle a 60 milliards de dollars de jetons en circulation, contre 43 milliards de dollars à la fin de l’année dernière, le plaçant derrière le leader du marché Tether, qui a émis un peu plus de 144 milliards de dollars de pièces de monnaie.
Le dossier de cette semaine marque une deuxième tentative de liste après une fusion prévue avec un véhicule d’acquisition à des fins spéciales présidé par l’ancien chef de Barclays, Bob Diamond, a chuté fin 2022. Un accord aurait évalué la société entre 7 milliards de dollars et 9 milliards de dollars.
L’introduction en bourse prévue marque également une reprise importante pour le groupe, après avoir émergé comme le plus grand créancier de la Silicon Valley Bank ratée en 2023. La société comptait 3,3 milliards de dollars de ses réserves piégées dans la banque, déclenchant une baisse de la valeur de son jeton contre le dollar, jusqu’à ce que les régulateurs américains se déplacent pour garantir la sécurité des dépôts de SVB.
La résurgence du marché de la cryptographie depuis la victoire électorale de Trump a conduit d’autres sociétés d’actifs numériques à envisager une cotation boursière. Kraken, un échange de crypto-monnaie basé aux États-Unis, travaille également vers une introduction en bourse, qui pourrait avoir lieu l’année prochaine, selon une personne connaissant ses plans.
Parmi les plus grands actionnaires de Circle, les groupes de capital-investissement sont Accel, Breyer Capital, General Catalyst et Fund Manager Fidelity. JPMorgan Chase et Citigroup dirigent l’offre.