Le chef de la Banque nationale tchèque veut labourer des milliards de dollars des réserves du pays dans Bitcoin, une décision révolutionnaire qui pourrait en faire la première banque centrale occidentale connue pour détenir des actifs cryptographiques.
Le gouverneur Aleš Michl a déclaré au Financial Times qu’il présenterait un plan au conseil d’administration d’investir dans Bitcoin comme un moyen de diversifier les réserves du CNB lors d’une réunion jeudi. Si le conseil d’administration approuve cela, le CNB pourrait éventuellement détenir jusqu’à 5% de ses 140 milliards d’euros de réserves à Bitcoin, a-t-il déclaré.
Tout en reconnaissant la «volatilité extrême» de Bitcoin et le record limité, Michl a mis en évidence l’intérêt des investisseurs plus larges pour Bitcoin, car Blackrock et d’autres entreprises ont lancé l’année dernière les fonds négociés par Bitcoin.
Il a également souligné les promesses du président américain Donald Trump sur la déréglementation et l’influence croissante des dirigeants de crypto-monnaie sur son administration. Dans un décret exécutif la semaine dernière, Trump a mis en place un groupe de travail pour évaluer la création d’un stock national d’actifs numériques.
“Pour la diversification de nos actifs, Bitcoin semble bon”, a déclaré Michl dans une interview. “Ces gars (Trump) peuvent désormais créer de la bulle pour le bitcoin, mais je pense que la tendance serait également une augmentation sans ces gars, car c’est une alternative (investissement) pour plus de gens.”
Le président de la Réserve fédérale, Jay Powell, a confirmé en décembre que la Banque centrale américaine ne détient aucun bitcoin car il ne figurait pas dans la liste des actifs que le Congrès lui a permis d’acheter. “Nous ne recherchons pas de changement de loi à la Fed”, a déclaré Powell à l’époque.
Les banques centrales ont traditionnellement garé leurs réserves dans des actifs conservateurs tels que les bons du Trésor américain et d’autres formes d’obligations très bien notées. Certains ont des avoirs en actions, mais presque aucun ne s’est aventuré publiquement dans la crypto.
Michl a dit qu’il avait «une philosophie totalement différente» de Bitcoin à ses homologues.
“Bien sûr, si vous comparez ma position avec d’autres banquiers, alors je suis celui qui entre dans la jungle ou le pionnier”, a déclaré Michl. «J’avais l’habitude de gérer un fonds d’investissement, donc je suis un banquier d’investissement typique, je dirais, j’aime la rentabilité.»
Parmi les banquiers centraux qui ont mis en garde contre les risques d’investir dans les crypto-monnaies se trouve le gouverneur de la Bundesbank, Joachim Nagel, qui a comparé ce mois-ci Bitcoin aux «Tulips numériques», une référence à une bulle spéculative du XVIIe bulbes.
Les responsables de la Banque centrale européenne ont écrit l’année dernière que «la juste valeur du bitcoin est toujours nul», ajoutant que «Bitcoin ne convient pas comme moyen de paiement ou comme investissement», tandis que l’ancien responsable de la BCE Benoît Cœré a précédemment qualifié Bitcoin de «« L’arrêt maléfique de la crise financière ».
El Salvador a été un bailleur de fonds rare et proéminent de Crypto, ce qui le rend légal en 2021. Le gouvernement détient 6 048 Bitcoins dans son trésor, d’une valeur d’environ 621 millions de dollars, selon son bureau national de Bitcoin. Mais le pays d’Amérique centrale a réduit ses ambitions de crypto à la fin de l’année dernière afin de conclure un accord de financement avec le FMI.
En outre, certaines banques centrales pilotent des monnaies numériques, en partie en réponse à la menace posée par les crypto-monnaies.
Michl a déclaré que davantage de banques centrales pourraient suivre son avance dans les cinq prochaines années, tout comme plusieurs fonds et banques commerciales avaient récemment changé de punch et ajouté de la crypto à leurs portefeuilles. Certains fonds de pension ont commencé à investir dans la crypto.
Cependant, il a ajouté que l’investissement pourrait s’avérer sans valeur.
«Il est possible d’avoir une large gamme de résultats, que Bitcoin aura une valeur de zéro ou une valeur absolument fantastique. . . Mais dans notre histoire, nous avons également eu des actions comme Enron ou la société de paiement Wirecard, nous avons donc une certaine expérience des mauvais investissements, donc, oui, je suis prêt (pour un éventuel effondrement du bitcoin) », a-t-il déclaré.
“Mais je dis que mon objectif est de diversifier le portefeuille, donc si Bitcoin est bon (pour cela), alors l’avons.”
Si la banque tchèque avait détenu 5% de ses réserves étrangères à Bitcoin au cours de la dernière décennie, ses rendements annuels auraient augmenté de 3,5 points de pourcentage, mais auraient également doublé en volatilité, selon le CNB.
Michl a déclaré que tout investissement important par une banque centrale dans un ETF Bitcoin pourrait en soi avoir un impact sur le prix de la pièce. “Cinq pour cent (de nos actifs) est beaucoup d’argent, même pour le marché du bitcoin”, a-t-il déclaré.
Les 140 milliards d’euros de la Banque centrale dans les réserves de change équivalent à environ 45% du PIB de la République tchèque. Le CNB se distingue déjà parmi les banques centrales car 22% de son portefeuille est en actions, et Michl veut que la moitié de celle-ci soit en actions américaines dans environ trois ans, contre 30%.
“Nous achetons progressivement et en très petites étapes parce que les prix (les actions américaines) sont les plus élevés de l’histoire”, a-t-il déclaré.
La République tchèque est l’un des sept pays de l’UE à être restés en dehors de la zone euro, mais dans son discours du Nouvel An au président de la nation, Petr Pavel, a relancé le débat en exhortant un passage à l’euro. Il a fait valoir que «cela favoriserait certainement notre prospérité future si (les salaires) devaient être payés dans la monnaie européenne, tout comme ils sont en Allemagne».
Cependant, Michl a rejeté cette idée, affirmant qu’il n’y avait pas suffisamment de convergence de prix ou de soutien public pour abandonner le Tchèque Koruna dans un avenir prévisible.
“Notre président est un stratège militaire et je suis économiste”, a déclaré Michl, faisant référence aux antécédents de Pavel en tant que commandant de l’OTAN. “Si vous avez des problèmes politiques, il peut être bon d’avoir l’euro, mais être indépendant et avoir une voix indépendante sur la politique monétaire semble bon pour nous de lutter contre l’inflation.”
Il a ajouté qu’il était «très probable» que sa banque réduirait les taux d’intérêt de 25 points de base la semaine prochaine, passant de 4%, reprenant un cycle de baisses de taux qui a commencé en décembre 2023.
Rapports supplémentaires de Nikou Asgari à Londres et Claire Jones à Washington