Les fondations américaines et les dotations universitaires accélèrent leur exposition aux crypto-monnaies pour rejoindre la ruée des actifs numériques provoquée par la promesse du président Donald Trump de faire de la nation la «superpuissance bitcoin» du monde.
Crypto a de loin surclassé d’autres classes d’actifs au cours des cinq dernières années malgré sa grande volatilité, beaucoup de ceux qui se sont tenus sur la touche qui sautent maintenant de peur de manquer les sauts de prix en fuite.
L’université d’un an d’Austin collecte un fonds Bitcoin de 5 millions de dollars, le premier du genre parmi les dotations et les fondations du pays, pour sa dotation de 200 millions de dollars.
En octobre, l’Université Emory en Géorgie est devenue la première dotation du collège à divulguer les avoirs de Bitcoin Exchange a échangé des fonds. La Fondation Rockefeller de 4,8 milliards de dollars envisage une exposition croissante aux crypto-monnaies si leur base d’utilisateurs devient plus diversifiée après avoir investi dans des fonds de capital-risque il y a deux ans, selon son directeur des investissements.
“Nous n’avons pas de boule de cristal sur la façon dont les crypto-monnaies deviendront dans 10 ans”, a déclaré Chun Lai, directeur des investissements de la fondation. «Nous ne voulons pas être laissés pour compte lorsque leur potentiel se matérialise considérablement.»
Les fonds de capital-risque de crypto-monnaie signalent un afflux de capitaux à partir de dotations et de fondations qui jusqu’à il y a quelques années étaient en marge.
Pantera Capital, un premier fonds de capital-risque axé sur les actifs numériques en Californie, a depuis connu une augmentation de huit fois le nombre de clients de dotation et de fondation.
Les principales dotations et fondations américaines ont été parmi les premiers investisseurs institutionnels à adopter les crypto-monnaies. La dotation de l’Université de Yale a investi dans deux fonds de capital-monnaie en 2018, lorsque les prix du bitcoin étaient inférieurs à un dixième du niveau d’aujourd’hui.
Britt Harris, ancien directeur des investissements de la société de gestion des investissements de l’Université de Texas / Texas A&M de 78 milliards de dollars, a déclaré que la plus grande dotation universitaire du pays sous sa direction faisait «une petite quantité d’investissement expérimental» dans des fonds de capital-risque au début des années 2020 en tant que « stratégie future potentiellement attrayante ».
“Vous devez marcher avant de courir”, a déclaré Harris, faisant référence à la logique derrière l’investissement pilote.
Alors que la plupart des dotations et des fondations étaient sceptiques au cours des premières années du lancement des crypto-monnaies, ils sont devenus ces dernières années plus réceptifs à l’investissement avec les prix des actifs numériques qui augmentent à travers le toit. Cela a soulevé des alarmes.
«J’ai des préoccupations importantes sur le fait que les investisseurs institutionnels entrent dans ce qui est essentiellement un actif financier purement spéculatif et qui ne fournit pas beaucoup de couverture par rapport à d’autres actifs risqués», a déclaré Eswar Prasad, professeur à l’Université Cornell.
“Bitcoin semble monter et descendre avec les prix d’autres actifs risqués tels que les actions, mais c’est beaucoup plus volatile.”
Un indice suivant les 10 crypto-monnaies les plus précieuses compilées par Bitwise Asset Management a gagné 64% par an au cours des cinq dernières années. Cela par rapport à 14,5% pour les actions américaines, le prochain actif le plus performant.
Franklin BI, partenaire général de Pantera Capita, a déclaré qu’il y avait eu un «énorme changement» dans l’intérêt pour les actifs numériques des dotations et des fondations selon lesquelles jusqu’à cinq ans ont déclaré une «participation minimale» dans l’espace.
Alors que les crypto-monnaies sont toujours confrontées à des défis importants allant d’un manque d’adoptants à l’incertitude des politiques, certaines dotations sont convaincues de la valeur des actifs numériques à long terme.
Chad Thevenot, vice-président principal de l’avancement à l’Université d’Austin, a déclaré que la dotation détiendrait le portefeuille de crypto qu’elle a annoncé en mai pendant au moins cinq ans.
«Nous pensons qu’il y a une valeur à long terme là-bas, de la même manière que nous pourrions penser qu’il y a une valeur à long terme dans les actions ou l’immobilier», a déclaré Thevenot.
Au fur et à mesure que le boom de la crypto se poursuit, certains allocateurs voient le potentiel de renforcer leur portefeuille numérique.
Lai de la Fondation Rockefeller a déclaré qu’il envisagerait une exposition croissante aux crypto-monnaies, qui expliquent un pourcentage «faible à un chiffre» du portefeuille total, si leur base d’utilisateurs devenait «élargie et approfondie».
“L’espace cryptographique est associé à l’espace d’intelligence artificielle et au niveau de numérisation de l’économie”, a déclaré LA. “(Les crypto-monnaies) peuvent être utiles si l’économie devient plus numérisée.”
D’autres, comme Brian Neale de la Fondation de l’Université du Nebraska, sans exposition à la crypto-monnaie, sont plus prudents, car il n’a pas prévu d’entrer sur le terrain jusqu’à ce que davantage de ses pairs établis aient sauté et que le cadre réglementaire soit devenu plus clair.
Neale a déclaré qu’il n’avait pas vu la crypto-monnaie comme une classe d’actifs «investissable institutionnellement» en raison de son faible taux d’adoption parmi les allocateurs.
Il a également appelé plus de clarté réglementaire, tels que des conseils sur les investissements cryptographiques de la Securities and Exchange Commission, pour normaliser l’industrie.
“Je pense que cette administration a le pouvoir de déplacer les choses dans cette direction”, a-t-il déclaré.
“Mais je ne pense pas que le président des États-Unis qui publie sa propre crypto-monnaie sera vraiment le catalyseur qu’il va déplacer les choses vers le courant dominant”, a-t-il ajouté, se référant au Memecoin Trump a annoncé en janvier.