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Si nous devions juger les effets immédiats de l’approbation par la SEC de 11 ETF Bitcoin au comptant en janvier comme indicateur de sa réaction des prix à long terme, les HODLers auraient probablement été déçus par la hausse des prix de seulement 6% en un peu plus d’un mois. Alors que les approbations ont apporté une nouvelle vague d’attention positive et une activité institutionnelle robuste sur le marché de la cryptographie, la hausse instantanée des prix que tout le monde prévoyait ne s’est pas concrétisée.
Bien sûr, nous assistons maintenant au Bitcoin grimper à des prix record et aux débuts d’un marché haussier à grande échelle qui se déroule sous nos yeux. Alors que de grands gestionnaires d’actifs comme BlackRock et Fidelity apportent la cryptographie à leurs clients, l’attention a été largement récompensée, même si elle s’est momentanément arrêtée au début.
Mais les ETF sont-ils la seule raison de la hausse significative des prix du BTC ? Oui, la commodité des ETF a déclenché une nouvelle demande, mais cela retarde l’adoption réelle du BTC en tant que réserve de valeur souveraine.
Ce que les approbations de l’ETF ont apporté à l’industrie, c’est un sentiment de confiance revitalisé dans le marché de la cryptographie après un hiver cryptographique éprouvant. Nous pouvons attribuer ce renouveau à l’adhésion plus sûre des institutions financières de confiance et au fait qu’elles ouvrent la voie à une adoption plus large.
L’image plus professionnelle est vraiment la bienvenue et établit une feuille de route claire sur la manière dont les grandes institutions et le grand public peuvent intégrer la cryptographie et d’autres facettes de la technologie blockchain sans réorienter complètement leur réalité financière.
Bien que cela risque de créer une situation dans laquelle la majorité du BTC est détenue dans des ETF au comptant, consolidant ainsi un instrument financier décentralisé dans les limites d’un contrôle traditionnel et centralisé, les chances que cela se produise sont actuellement assez minces.
Il est également inexact de dire que les ETF sont les seuls à contribuer à la dynamique haussière dans laquelle se trouve aujourd’hui le marché de la cryptographie. Même s’ils jouent probablement un rôle majeur grâce à toutes leurs contributions, tant financières qu’en termes d’image, il est réducteur de dire que d’autres facteurs ne jouent pas ici.
Les ETF Bitcoin jouent un double rôle en attirant l’attention et les fonds sur BTC lui-même et en partageant la vedette avec d’autres secteurs de l’industrie.
Le marché baissier a contribué à donner un élan critique aux projets de cryptographie pour s’éloigner des projecteurs et se concentrer sur la reconstruction et le développement de produits capables de résister à tout type d’examen réglementaire, technologique ou institutionnel. Ignorer les progrès réalisés par les projets créatifs en matière d’infrastructures qui contribuent désormais à ce renouveau serait préjudiciable.
En fait, bon nombre de ces développements ne seraient pas possibles sans les immenses progrès réalisés dans l’écosystème de la blockchain. Même si de nombreux constructeurs de blockchain étaient conscients de la nécessité de construire un cadre permettant une croissance durable, il a fallu un certain temps pour que cela se concrétise.
Désormais, l’infrastructure blockchain est la pierre angulaire de la croissance de l’écosystème. Depuis le début de 2024 seulement, les projets d’infrastructure ont permis de lever quelque 800 millions de dollars en fonds propres, et l’année dernière, ils ont récolté plus de 1,1 milliard de dollars au cours du même trimestre. Même si les chiffres de cette année représentent une baisse, ils montrent à quel point le financement proactif de ces projets d’infrastructure porte désormais ses fruits grâce à l’intérêt institutionnel.
De même, le développement rapide des projets de couche 2 pour Bitcoin a également semé les graines de l’évolutivité. Et c’est avant même de plonger dans le poids tiré par l’écosystème Ethereum et divers autres altcoins qui connaissent également une légère hausse de leur activité et de leur développement. Pensez à ce que seraient l’industrie et le développement sans quelque chose d’aussi instrumental que, par exemple, les cumuls sans connaissance (zk-rollups) ou d’autres technologies de mise à l’échelle.
En si peu de temps, il est difficile de dire si les ETF sont responsables du retournement de marché auquel nous assistons. Ont-ils attiré l’attention sur des développements qui se seraient produits de toute façon, même si les ETF avaient été rejetés ? Ou ont-ils déclenché une percée au-delà de ce que l’industrie aurait pu imaginer de sa propre volonté ?
Les ETF Bitcoin apporteront de la valeur à l’écosystème cryptographique plus large et favoriseront l’adoption en donnant au secteur une image plus professionnelle, ce qui obligera les investisseurs particuliers à apprendre et à comprendre la classe d’actifs au fil du temps. Même avec les récents afflux nets négatifs des activités BTC ETF, les perspectives restent extrêmement positives quant à l’effet que ces avancées et bien d’autres apporteront à l’espace.
Oui, nous pouvons probablement nous attendre à davantage de fluctuations de prix, et ce serait une erreur de la part des HODLers de supposer qu’ils réaliseront des gains rapides grâce aux seuls ETF. Mais ce qu’ils réussissent, c’est de créer un nouveau pilier fondamental pour l’attention et les investissements institutionnels qui, à terme, renforceront Bitcoin et l’ensemble des crypto-monnaies à long terme.
James Wo
James Woun entrepreneur chevronné et investisseur dans le domaine de la cryptographie, créé DFG en 2015. Il gère actuellement un portefeuille dépassant le milliard USD d’actifs. Fort d’une expérience en tant qu’investisseur précoce, James a soutenu des sociétés telles que LedgerX, Ledger, Coinlist, Circle et ChainSafe. En outre, il a été l’un des premiers investisseurs et défenseur de protocoles tels que Bitcoin, Ethereum et Polkadot.